SFC Energy AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Hinzufügen
Original-Research: SFC Energy AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu SFC Energy AG
Unternehmen: SFC Energy AG
ISIN: DE0007568578
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Hinzufügen
seit: 18.11.2020
Kursziel: 15,80 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 20.05.2020: Herabstufung von Hinzufügen auf Reduzieren
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu SFC Energy AG (ISIN: DE0007568578) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal stuft die Aktie auf ADD herauf und erhöht das Kursziel von EUR 14,00 auf EUR 15,80.
Zusammenfassung:
SFC Energy meldete 9M-Zahlen und führte eine Telefonkonferenz durch. Trotz
eines Umsatzrückgangs von 10% auf €11,5 Mio. im dritten Quartal waren das
EBIT (€0,6 Mio.) und das Nettoergebnis (€0,4 Mio.) aufgrund eines
günstigeren Produktmixes und Kostensenkungen leicht positiv. Das Management
erwartet für das vierte Quartal eine deutliche Belebung des Geschäfts im
Vergleich zu den Vorquartalen. Diese Einschätzung wird durch einen starken
Anstieg des Auftragsbestands im Jahresvergleich auf €13,0 Mio. (+ 26% J/J)
gestützt. Das Segment Clean Energy & Mobility war der Haupttreiber für
Umsatz und Ergebnis und wuchs im Jahresvergleich um mehr als 116%. Die
Bruttomarge des Segments stieg von 42% auf 44%. Dies glich die schwächeren
Bruttoergebnisse der anderen Segmente aus. SFC gab keine konkrete Guidance,
wiederholte jedoch, dass Umsatz und Rentabilität unter den Vorjahreswerten
liegen werden. Wir haben unsere Ergebnisprognosen für 2020E basierend auf
den 9M-Ergebnissen erhöht. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt ein neues
Kursziel von €15,80 (zuvor: €14,00). Wir stufen die Aktie von Reduzieren
auf Hinzufügen hoch.
First Berlin Equity Research has published a research update on SFC Energy AG (ISIN: DE0007568578). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal upgraded the stock to ADD and increased the price target from EUR 14.00 to EUR 15.80.
Abstract:
SFC Energy reported 9M figures and held a conference call. Despite a 10%
decline in Q3 revenue to €11.5m, EBIT (€0.6m) and the net result (€0.4m)
were slightly positive due to a favourable product mix and cost reductions.
Management expects a significant upturn in business in Q4 compared to the
previous quarters. This view is supported by a strong y/y rise in the order
backlog to €13.0m (+26% J/J). The Clean Energy & Mobility segment was the
main sales and earnings driver and grew more than 116% y/y. The segment
gross margin widened from 42% to 44%. This counterbalanced the weaker gross
profits of the other segments. SFC gave no concrete guidance but reiterated
that sales and profitability will be below the prior year figures. We have
increased our 2020E earnings forecasts based on the 9M results. An updated
DCF model yields a new price target of €15.80 (previously: €14.00). We
upgrade our rating from Reduce to Add.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/21860.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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