Einstufung von GBC AG zu GBC Mittelstandsanleihen Index

Newsupdate GBC MAX (GBC Mittelstandsanleihen Index)

Index-Anleihe im Fokus: Deutsche Rohstoff AG^*7,11:

Deutsche Rohstoff AG: Ertragsstarker Öl- und Gasförderer mit Wachstumsperspektive

Die Deutsche Rohstoff AG (DRAG) ist eine börsennotierte Unternehmensgruppe mit Sitz in Mannheim, die sich auf die Exploration und Produktion von Öl, Gas sowie Metallen wie Lithium, Wolfram und Gold fokussiert. Der Konzern gliedert sich in die Segmente „Oil & Gas“ in den USA und Deutschland sowie „Gold & Silber“ und „Metalle“ in Australien und Europa. Mit bisherigen Reserven von rund 54 Mio. BOE (Barrel Öläquivalent), bewertet mit circa 493 Mio.USD zum 31.Dezember2024, produzierte die DRAG im Geschäftsjahr 2024 rund 14.700 BOE/Tag.

Die Wachstumsstrategie der Deutsche Rohstoff AG basiert auf organischer Expansion durch gezielte Explorationsprojekte und Kosteneffizienz (z.B. durchschnittlich <10Mio.USD je Bohrung in Wyoming) sowie strategischen Schritten zur Liquiditätsoptimierung.

Der Umsatz erreichte im letzten Jahr einen Rekordwert von 235,4Mio.€ (VJ: 196,7Mio.€) und stieg damit um rund 19,7%. Das EBITDA lag bei 167,6Mio.€ (VJ: 158,3 Mio. €), was einem Anstieg von 5,9% im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Haupttreiber waren höhere Realisierungen aus Hedging-Geschäften, gestiegene Ölpreise und eine deutliche Produktionsausweitung in Kernfeldern wie Wyoming. Der Gewinn je Aktie war im Jahr 2024 rückläufig, allerdings waren im Vorjahr Sondererträge aus Asset-Verkäufen in Höhe von rund 15 Mio. € erzielt worden. Aufgrund der operativ starken Performance erhöht die DRAG ihre Dividende auf 2,82 € je Aktie.

Auch das erste Quartal 2025 konnte an die Erfolge des Vorjahres anknüpfen, denn der Umsatz stieg um 6% auf 59,1 Mio. € (VJ: 55,6 Mio. €) auch das EBITDA konnte um 4% auf 43,2 Mio. € (VJ: 41,7 Mio. €) zulegen. Die Prognose wurde mit der Veröffentlichung des Geschäftsberichts 2024 aufgrund gesunkener Ölpreise nach unten korrigiert. Der Konzern erwartet nun im Basisszenario für 2025 einen Umsatz in Höhe von 170,0 Mio. € bis 190,0 Mio. € sowie ein EBITDA von 115,0 Mio. € bis 135 Mio. € bei einem durchschnittlichen Ölpreis von 60 USD (bzgl. WTI-Ölsorte).

Angesichts hoher Investorennachfrage wurde die Anleihe im April2025 im Rahmen einer Privatplatzierung um 40Mio.€ auf nun insgesamt 140Mio.€ aufgestockt. Die Platzierung erfolgte nahe dem Börsenkurs (über 100%), wodurch die effektive Zinslast der Tranche unter 7% liegt. Die zusätzlichen Mittel dienen insbesondere der Rückführung einer US-Kreditlinie, Stärkung der Liquidität für opportunistische Investments und eine Reduzierung der Finanzierungskosten. DRAG verzichtet im Rahmen dieser Aufstockung auf die Ausübung der Kündigungsoption bis zum 26.September2026.

Die begebene Anleihe hat einen Kupon von 7,5% und eine Laufzeit bis zum 27.09.2028. Der Kurs der Anleihe liegt aktuell bei 106%. Da wir die Deutsche Rohstoff AG als solide einstufen und die Anleihe mit ihrem Kupon als attraktiv, befindet sich die Anleihe weiterhin in unserem GBC Mittelstandsanleihenindex.

Newsflash zu den Anleihen im Index:

Eleving Group^*11:

Die Eleving Group schüttete erstmals seit ihrem Börsengang eine Dividende in Höhe von 0,127 € je Aktie an ihre Aktionäre aus. Dies entsprach einer Dividendenrendite von 7,5%.

Energiekontor AG^*11:

Die Energiekontor AG hat Ende Juni 2025 ein Windparkprojekt an mehrere Privatinvestoren verkauft. Außerdem hat die Gesellschaft ein schottisches Windparkprojekt an den Energieversorger Uniper veräußert. Der Windpark hat eine Gesamterzeugungsleistung von 46 MW.

Fiskars Ojy^*11:

Die Fiskars Ojy senkt ihre Prognose für das aktuelle Geschäftsjahr aufgrund eines Nachfragerückgangs in den USA wegen der erhobenen Zölle im zweiten Quartal. Die Gesellschaft erwartet nun ein vergleichbares EBIT von 90 Mio. bis 110 Mio. €.

Lottomatica Group S.p.A.^*7,11:

Die Lottomatica Group gibt bekannt, dass sie am 23.06.2025 in den STOXX Europe 600 Index, mit den 600 größten europäischen Aktien, aufgenommen wurde.

Mutares SE & Co. KGaA^*7,11:

Die Mutares SE & Co. KGaA verstärkt ihr Segment Automotive & Mobility durch den Erwerb eines italienischen Trommelbremsenwerks von Continental. Zudem hat die Gesellschaft einen Übernahmevertrag der inTime Group von der Super Group Ltd. unterzeichnet und stärkt damit den Bereich Goods & Services.

PCC SE^*7,11:

Die PCC SE hat zum 01.07.2025 eine neue Anleihe mit einer Laufzeit von rund 5 Jahren, einem Emissionsvolumen von bis zu 30,0 Mio. € und einer Verzinsung von 5,5% p.a. emittiert. Die Zinsen werden quartalsweise gezahlt.

PORR AG^*11:

Die PORR AG gibt bekannt, dass sie den Zuschlag für die Sanierung und Modernisierung einer Eisenbahnstrecke in Rumänien mit einem Auftragsvolumen von rund 428,0 Mio. € erhalten haben.

The Platform Group AG^*11:

The Platform Group AG (TPG) hat die Übernahme der beiden Optikergruppen Beste Aussichten GmbH und Karrasch & Nolte abgeschlossen. An beiden ist die Gesellschaft mit 50,1% beteiligt. Des Weiteren gibt die TPG die Unterzeichnung zweier weiterer Akquisitionen im Optikerbereich im Juni 2025 bekannt: Den Erwerb der Freudenhaus Optik Handels GmbH mit zwei Standorten in München sowie des Handelsunternehmens FH EYWR GmbH.

The UBM Development AG^*11:

Die UBM Development AG hat eine Liegenschaft in Salzburg an eine Privatstiftung verkauft. Die Höhe des Share Deals lag bei 10,36 Mio. €.

Verve Group SE^*11:

Die Verve Group schließt eine Aktienemission in Höhe von 12.858.000 Aktien mit einem Erlös von ca. 360,0 Mio. € SEK (ca. 33,0 Mio. €) erfolgreich ab. Die Transaktion war mehrfach überzeichnet. Die Kapitalerhöhung wird genutzt, um das zukünftige Wachstum zu finanzieren und die Bilanz zu stärken.

Wienerberger AG^*11:

Die Wienerberger AG hat die MFP Sales Ltd. in Irland, einen bedeutenden irischen Anbieter von Rohrlösungen, übernommen. 2024 erwirtschaftete die MFP Sales Ltd. einen Umsatz in Höhe von ca. 25,0 Mio. €.

Performance und Zusammensetzung des GBC Mittelstandsanleihen Index (GBC MAX)

Die größten Positionen des GBC MAX (nach Neuanpassung) stellen im Mai 2025 die Anleihen der Verve Group SE, der Lottomatica S.p.A., der Wienerberger AG, der Mutares SE & Co. KGaA und der Hornbach Baumarkt AG dar. Diese fünf Positionen machen zum Betrachtungszeitpunkt insgesamt 26,1% des Index aus. Die verbleibenden restlichen 73,9% verteilen sich demnach auf die weiteren Anleihen und sonstigen Wertpapiere.

Der durchschnittliche Coupon und die durchschnittliche Effektivrendite (auf Median-Basis) des aktuellen Portfolios betragen 6,50% bzw. 5,83%. Die Duration der Anleihen beläuft sich aktuell auf 3,79 Jahre.