Knaus Tabbert AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Kaufen
Original-Research: Knaus Tabbert AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Knaus Tabbert AG
Unternehmen: Knaus Tabbert AG
ISIN: DE000A2YN504
Anlass der Studie: Q3 Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 21.11.2022
Kursziel: €77
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Knaus Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 77,00.
Zusammenfassung:
Die Q3-Ergebnisse lagen nahe an unseren Zielen, und die Erträge fielen
deutlich über den Vorjahreszahlen aus, die durch Lieferengpässe bei
motorisierten Chassis und Produktionsstillstände stark belastet waren. Der
Auftragsbestand stieg auf €1,6 Mrd. (H1: €1,4 Mrd.), dank eines
Auftragseingangs von rund 8,4 Tausend Einheiten im dritten Quartal. Wir
erwarten, dass sich der Produktionsmix, der immer noch einen geringen
Anteil von ca. 35% an motorisierten Fahrzeugen enthält, in Q4 auf über 60%
Wohnmobile / Wohnwagen ändern wird, was zu einem starken Anstieg von Umsatz
und Profitabilität führen wird. Das Management bestätigte die Guidance für
2022 (> €1 Mrd. Umsatz; > 6% EBITDA-Marge), und wir behalten unsere
Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von €77 bei.
First Berlin Equity Research has published a research update on Knaus Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and maintained his EUR 77.00 price target.
Abstract:
Third quarter reporting was close to our targets, and earnings were well
above the prior year comps, which were heavily burdened by motorised
chassis supply bottlenecks and production downtimes. The order backlog
climbed to €1.6bn (H1: €1.4bn), thanks to order intake of some 8.4k units
in Q3. The production mix, which still included a low ~35% motorised
vehicle component, is expected to flip in Q4 to >60% motorhomes / camper
vans and thus spur a strong uptick in revenue and earnings. Management
confirmed 2022 guidance (>€1bn turnover; >6% EBITDA margin), and we
remain Buy-rated on Knaus Tabbert with a €77 target price.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/25975.pdf
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Herr Gaurav Tiwari
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web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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