Kaufen
|
Original-Research: MPH Health Care AG - from First Berlin Equity Research GmbH
Classification of First Berlin Equity Research GmbH to MPH Health Care AG
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu MPH Health Care AG (ISIN: DE000A289V03) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 108,00 auf EUR 37,00. Zusammenfassung: Die geprüften Jahresergebnisse für 2024 zeigten insgesamt einen Anstieg gegenüber dem Vorjahr, aber die KPIs lagen unter unserer Prognose, nachdem ein schwaches Q4 die starke Performance von Januar bis September teilweise kompensierte. Die Ergebnisse wurden jedoch von Nachrichten von CR Energy überschattet, die zum Jahresende 24% des börsennotierten Portfolios von MPH ausmachten. Die Investmentholding gab am Freitag bekannt, dass sie 'ein Insolvenzverfahren einleiten wird, während sie die Gespräche mit Investoren über die Bereitstellung von Eigenkapital oder Fremdkapital zur Deckung des Betriebskapitalbedarfs fortsetzt'. CRE-Investoren reagierten auf die Nachricht mit Verkäufen, die ~85% der Marktkapitalisierung des Unternehmens vernichtete, was bedeutet, dass der NAV von MPH mit dem Q2-Bericht einen heftigen Rückschlag erleiden wird. Wir gehen davon aus, dass das Verfahren einige Zeit in Anspruch nehmen wird und dass die Information dazu nicht sehr detailliert sein wird. Unser SotP-Modell geht nun vorsichtigerweise von einer Gesamtabschreibung des Buchwerts von CRE in Höhe von €63 Mio. aus. Wir sehen nach wie vor hervorragende Aussichten für M1 Kliniken nach der guten Performance im Jahr 2024 und starken KPIs im ersten Quartal, und sind der Meinung, dass der verstärkte Fokus auf die stabilere und transparentere M1 zu einer Verringerung des beträchtlichen Abschlags von 65% auf den NAV von MPH führen könnte. Wir wenden nun konservativ einen Abschlag von 50% auf den Wert von €73 je Aktie in unserem Modell an, ein Niveau, das bei börsennotierten Holdinggesellschaften üblicher ist. Unser Kursziel sinkt damit auf €37 je Aktie (vorher: €108). Wir behalten unsere Kaufempfehlung bei (90% Aufwärtspotenzial). First Berlin Equity Research has published a research update on MPH Health Care AG (ISIN: DE000A289V03). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 108.00 to EUR 37.00. Abstract: Audited 2024 reporting showed an overall YoY uptick, while Q1 showed a 7% QoQ decline. However, results were overshadowed by news from CR Energy, which accounted for some 24% of MPH's listed portfolio at YE24. The investment holding announced on 30 May that it 'is set to start insolvency proceedings as it continues talks with investors about the provision of equity or debt to cover working capital needs'. CRE investors hit the bid on the news, erasing ~85% of its market cap, which means MPH's NAV will take a hit with Q2 reporting. We expect proceedings to take some time and for details to be thin going forward. Our SotP model now prudently assumes a total write-down of CRE's €63m book value. We still see excellent prospects for M1 Kliniken, which followed up a good 2024 performance with strong Q1 KPIs and think the sharpened focus on the more stable and transparent M1 could trigger a narrowing of the substantial ~65% discount to MPH's NAV. We now conservatively apply a 50% discount, a level more common to listed holding companies, to the €73 per share value in our model. Our TP thus drops to €37 per share (old: €108). We stick to our Buy-rating (90% upside). Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse. You can download the research here: http://www.more-ir.de/d/32866.pdf Contact for questions: First Berlin Equity Research GmbH Herr Gaurav Tiwari Tel.: +49 (0)30 809 39 686 web: www.firstberlin.com E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
The EQS Distribution Services include Regulatory Announcements, Financial/Corporate News and Press Releases. |
||||||||||||||||||||
2156660 17.06.2025 CET/CEST
P R O D U C T S U G G E S T I O N S
Die hier dargestellten Informationen wurden von unserem Content-Partner EQS-Group bereitgestellt. Urheber4 der Nachricht ist der jeweilige Emittent, das die Nachricht betreffende Unternehmen, ein Publikationsdienstleister (Presse- oder Informationsagentur), welche(r) den Distributionsservice3 der EQS nutzt, um Unternehmensnachrichten an Aktionäre, Investoren, Anleger oder Interessenten zu übermitteln. Die Originalpublikationen sowie weitere Unternehmensrelevante Informationen finden Sie auf eqs-news.com.
Die Informationsangebote die Sie abrufen können, stellen keine Anlageberatung dar. Die Vorstellung unserer Kooperationspartner, bei denen die Umsetzung von Anlageentscheidungen je nach individuellem Risikoprofil möglich wäre, liegt allein im Ermessen desjenigen, der den Service in Anspruch nimmt. Wir stellen ausschließlich Unternehmen vor, von denen wir überzeugt sind, dass Leistungsangebot und Kundenservice anspruchsvollen Anlegern gerecht werden.
Sollten Sie Hebelprodukte in Erwägung ziehen, machen Sie sich zuvor mit den typischen Eigenschaften der Finanzinstrumente vertraut. Nehmen Sie sich die Zeit, den Risikogehalt der geplanten Investition m Vorfeld einer Anlageentscheidung zu bestimmen. Bedenken Sie, dass bei Hebelprodukten auch ein Totalverlust nicht ausgeschlossen werden kann.
Für Einsteiger in die Materie bieten wir sowohl in der Weiterbildungs- als auch in der Tools-Sektion verschiedene Möglichkeiten an, über die Sie theoretische Kenntnisse und praxisnahe Erfahrungen trainieren und somit Ihre Fertigkeiten verbessern können. Das Angebot reicht von der Teilnahme an Webinaren bis hin zum persönlichen Mentoring. Der Bereich wird kontinuierlich erweitert.
1 Lab Features sind in der Regel Funktionalitäten, die aus der Ideenschmiede der Anleger-Community heraus entstehen. Im frühen Stadium handelt es sich dabei um experimentelle Funktionalitäten, deren Entwicklungsprozess maßgeblich durch Nutzung und daraus abgeleiteten Feedback seitens der Community bestimmt wird. Bei der Einbindung externer Services oder Funktionalitäten kann die Funktionsweise nur soweit gewährleistet werden, wie die einzelnen Prozesselemente wie bspw. Schnittstellen miteinander interagieren.
2 Die genannten Finanzprodukte sind mit hohen Risiken und Schließen die Möglichkeit eines Totalverlustes nicht aus.
3 Die EQS Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.
4 Vom Urheberrecht erfasst sind Bild-, Logo-, Markenrechte sowie über die News übermitteltes Bildmaterial. Für in die Nachrichten eingebettete Inhalte Dritter, Verlinkungen zu externen Seiten oder Dokumenten ist der Ersteller der Publikation verantwortlich.